2026年开年，航运板块迎来强劲上涨，油轮股表现尤为亮眼，平均涨幅显著领先大盘。而干散货股同样录得不俗表现，整个航运股板块大幅跑赢宽基指数。这一轮上涨的背后，地缘政治波动与持续收紧的制裁仍是核心驱动力。据Clarksons Securities本周最新分析，其覆盖的原油与成品油轮上市公司在1月份股价平均上涨21%。相比之下，同期标普500指数仅微涨1.4%。研究员Frode Morkedal团队指出：“主要驱动因素仍是制裁。执法力度不断加大，导致可用合规船队规模收紧，更多货流重新回归合规市场，从而显著提升原油与成品油轮的实际利用率。”市场数据显示，VLCC现货日收益在上周五大幅反弹45%，达到约13万美元每天。研究员强调，在当前高利用率水平下，市场波动性预计仍将维持高位。涨幅最显著的仍是各细分板块中流动性最好的基准个股。在原油轮领域，John Fredriksen旗下的Frontline股价上涨23%，与多元化纽约船东International Seaways并列原油轮板块涨幅榜首。在成品油轮领域，市场龙头Scorpio Tankers以25%的涨幅领跑，爱尔兰的Ardmore Shipping与丹麦的Torm紧随其后，均上涨22%。从估值角度看，原油轮公司整体继续以溢价交易，平均较净资产值（NAV）高出6%，其中Frontline以120%的溢价位居首位。成品油轮板块则相对低估，...
