Fearnley Securities最新研报警示：油轮、LPG与干散货或成地缘缓和最大赢家，积压需求+运力错位或让市场共识严重低估，而LNG板块或因“正常化”与新船潮双重夹击而承压。资深航运记者锐评：这不是童话般的和平红利，而是混乱后效率回归中的结构性机会与残酷筛选。就在美方取消对伊计划打击、双方或于数日内签署谅解备忘录的消息传出后，全球航运市场瞬间绷紧神经。霍尔木兹海峡——这条全球能源最脆弱的咽喉——若真重开，无需过境费、解除美军封锁、休战延长60天并继续核谈，究竟谁笑谁哭？Fearnley Securities分析师Fredrik Dybwad的研报直指核心：三大赢家浮出水面——油轮（尤其是VLCC）、LPG船、干散货船；LNG承运人或成最大输家。他判断，过去数周的混乱已制造出强劲的积压需求与大规模船舶错位，这些错配可能需要12个月甚至更长时间才能消化完毕。换言之，市场往往在“和平幻象”中低估现实的残酷与持久。那些以为重开就是“一切归零”的天真者，请看看历史——每一次地缘“解封”往往只是下一轮波动的前奏。而聪明的玩家，已经在错位中嗅到超额收益的味道。资料来源：船视宝【霍尔木兹海峡船舶洞察】应用（https://www.myvessel.cn/）霍尔木兹：全球能源的达摩克利斯之剑，为何一开一关牵动亿万资金流向？霍尔木兹海峡每日承担约2100万桶石油及凝析油运输，占全球海运石油贸...
