一年三次上调预期？分析师：在货运市场超级时光下，马士基评级可能再次上调！

航运星球 2026-09-28 20:05

总结 =马士基可能再次上调2026年盈利预期。

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=马士基可能再次上调2026年盈利预期。如果这一判断成真，这将是马士基今夏以来第三次提高全年业绩指引。伯恩斯坦分析师亚历克斯·欧文在与马士基管理层交流后认为，持续坚挺的集装箱运价、超出预期的货量，以及全球主要港口仍未完全缓解的拥堵，正在把公司三季度盈利推向现有指引的上沿，甚至迫使管理层再度“追认现实”。表面看，这是一则典型的航运公司业绩利好；但它真正传递的信号更加复杂：全球集装箱运输并未进入一个稳定的新繁荣周期，而是正在经历一场由需求韧性、港口堵塞、贸易失衡、地缘冲突和有效运力收缩共同制造的“高摩擦行情”。马士基赚到的，不只是货量增长的钱，更是全球供应链失序的钱。指引连续上调，不是管理层突然乐观，而是市场跑得太快2026年5月，马士基对全年基础EBITDA的预期还只有45亿至70亿美元；6月底，这一区间被提高至80亿至100亿美元；8月公布二季度业绩时，公司再次将预期大幅上调至105亿至125亿美元，同时预计基础EBIT为45亿至65亿美元，自由现金流则由此前可能为负转向“不低于零”。短短三个多月，马士基对全年EBITDA预期区间的中值几乎翻了一番。这不是普通的盈利修正，而是公司原有假设被市场连续击穿。马士基二季度营收达到158亿美元，同比增长20%；EBITDA为30亿美元，EBIT为16亿美元。海运业务货量增长4.1%，物流与服务业务收入增长15%，码头板块也维持了强劲盈利。公...

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